איטליה מנצחת באינטרס של משקיעים עולמיים: השקעות בנדל"ן של 7.3 מיליארד יורו במחצית הראשונה של 2026

דו"ח ניתוח פטריז'סט | קבוצת גאבטי מתחדשת בשוק האיטלקי: השקעות של 7.3 מיליארד יורו, 67% מהן מהון זר, צמיחה מהירה בקמעונאות וצמיחה פיזורית במגזר המרכזי. למרות אי-יציבות גיאופוליטית, לחץ אינפלציוני ומדיניות מוניטרית מחודשת של הבנק המרכזי האירופי, נפחי ההשקעות בנדל"ן באיטליה עלו ב-37% בהשוואה לשנת 2025. מגזרים מרכזיים בשוק. קמעונאות: ~2.4 מיליארד יורו. (+116%)

• מוביל בנפח. הרבעון השני הציג את התוצאה הטובה ביותר בהיסטוריה של המגזר (מעל 1.6 מיליארד יורו). הצמיחה נבעה מקניונים, חנויות אאוטלט (כולל עסקה כלל-אירופית גדולה עבורסרוואלה סקריביה וקסטל רומנו) ומגזר הנדל"ן הראשי של הרחובות המרכזיים, שנדגש על ידי מכירת 80% מהנכס בויה מונטנפולאונה 8 במילאנו, בשווי של למעלה ממיליארד יורו.

• לוגיסטיקה ותעשייה: 1.2 מיליארד יורו (+48%)

• התאוששות המגזר נוסתה על ידי שלוש עסקאות תיק גדולות (כל אחת בשווי של יותר מ-100 מיליון יורו) לאורך הכבישים המהירים מילאנו-בולוניה וטורינו-מילאנו-ונציה, המאשרות את מעמדה של צפון איטליה כמרכז ההפצה העיקרי של המדינה.

• מלונות: ~1.2 מיליארד יורו (-10%)

• האינדיקטורים נשמרו כמעט ברמה השיא של 2025. מגזר היוקרה והסקאלה העליונה מהווה 85% מהנפחים. מילאנו מובילה את הדרך (30% מכלל נפח המגזר), ואחריה רומא (20%). מפעילי מלונות והון פרטי פעילים באזורים (חוף סיציליה, אגם קומו, האלפים).

• נכסים חלופיים: 750 מיליון יורו (+140%)

• המגזר הצומח ביותר. מרכזי נתונים, המתמקדים במילאנו ובאזור המטרופולין שלה, מובילים. איטליה מדורגת במקום השלישי באירופה במספר מרכזי הנתונים (יותר מ-200 מתקנים), אחרי גרמניה וצרפת בלבד.

• נדל"ן למגורים (מגורים): ~650 מיליון יורו (+89%)

• 19 עסקאות גדולות הושלמו: 48% מהנפח היה תחום בנייה למכירה, 41% היו דיור לסטודנטים. יותר מ-60% מהקרנות נמשכו על ידי אגלוגרציה של מילאנו, כאשר גם פדובה, רומא ופירנצה גדלו.

• נדל"ן למשרדים (משרדים): ~650 מיליון יורו (-29%)

• הביקוש הופך לסלקטיבי ביותר: 80% מההשקעות מרוכזות ברובעי העסקים המרכזיים (CBD) של מילאנו ורומא. יותר מ-40% מהנפח נוצר על ידי קונים פרטיים (HNWIs ומשרדים משפחתיים). המגמה של הסבת בנייני משרדים מיושנים למגורים ולמלונות צוברת תאוצה.

הון זר ושחקנים מרכזיים

משקיעים חוץ היו 67% מהנפח העסקאות:

• ארצות הברית, קטאר וספרד מובילות בנפחי השקעות.

• לפי מספר עסקאות — ארה"ב, צרפת וספרד.

• משקיעים איטלקיים מעדיפים להשקיע בנדל"ן למשרדים ובפרויקטים של בנייה למגורים (BTS).

"המגמה החדשה העיקרית היא השינוי המבני של הביקוש. "יש עניין גובר בנכסים אלטרנטיביים כמו מרכזי נתונים, מגזר הדיור ומגורי הסטודנטים מתחזק, והשימוש מחדש בנכסים מיושנים למטרות חדשות נמשך", מציין לוקה דונדי דאל'אורולוגיו, מנכ"ל פטריז'סט (קבוצת גאבטי).